南北車合并方案出爐：巨無霸“中國中車”浮出
發表時間：2015-01-04 瀏覽次數：1605次
來自中國的全球兩大軌道交通制造中國南車、中國北車合并方案在2015年新年前正式推出。
12月30日晚間，中國南車和中國北車同時發布合并預案，巨無霸新公司“中國中車”宣告即將誕生。
根據預案，中國南車吸收合并中國北車，即中國南車向中國北車全體A股和H股股東發行中國南車A股和H股股票，中國北車的A股股票和H股股票予以注銷。
合并后新公司的名稱初步擬定為，中國中車股份有限公司;中文簡稱：中國中車;英文名稱：CRRC Corporation Limited;英文簡稱：CRRC。
本次合并的具體換股比例為1:1.10，即每1股中國北車A股和H股股票可以換取1.10股中國南車將發行的A股和H股股票。
具體而言，中國南車A股和H股的市場參考價分別為5.63元/股和7.32港元/股;中國北車A股和H股的市場參考價分別為5.92元/股和7.21港元/股。中國北車的A股股票換股價格和H股股票換股價由此分別確定為6.19元/股和8.05港元/股。
本次合并已分別取得中國南車董事會和中國北車董事會審議批準，尚須獲得中國南車和中國北車各自的股東大會、A股類別股東會和H股類別股東會審議通過，國務院國資委、中國證監會、香港聯交所、商務部、境外反壟斷審查機構及其他有權監管機構的批準、核準。
新領導層將競爭激烈
值得注意的是，從今年9月初傳出消息，國務院國資委力推中國南車和中國北車重新整合為一家公司，以便中國的高鐵技術更好地出口到海外。如今合并方案出爐，也就3個多月的時間，動作十分之快。
南北車在海外市場惡性競爭被認為是高層力促南北車時隔14年后再度合體的重要原因。
目前全球軌道交通裝備行業的前五大制造商是加拿大龐巴迪、德國西門子、法國阿爾斯通、中國南車、中國北車，市場占有率合計為50%以上。
此前有消息稱，南北車合并由國務委員王勇負責督辦，組織制定實施方案。
合并方案出爐后，外界最為關注的恐怕就是人事安排問題。
北京交通大學教授趙堅表示，南北車的合并涉及到集團和上市公司兩個層面。
“合并涉及的第一個層次是組織上的，即集團方面，調整人員，那就是集團公司誰當總經理，各個處誰負責。兩個集團就是管理機構，下面的幾十家公司都不動，所以組織上的合并很快可以完成，宣布下就行了。第二個層面在于上市公司方面，就是資本層面，它們的股票怎么換股，涉及中國香港的一些法律法規，在資本市場上運作可能需要一些時間?！?br />
目前，南北車規模大致相當，資產均超過1400億元，年營收均接近1000億元。去年，中國北車實現營業收入972.41億元，凈利潤41.29億元;中國南車實現營業收入978.9億元，凈利潤41.4億元。
領導層方面，中國北車董事長為1954年2月出生的崔殿國，執行董事及總裁為1963年12月出生的奚國華。
中國南車董事長、執行董事、黨委書記為1955年出生的鄭昌泓，執行董事、總裁、黨委副書記為1962年出生的劉化龍。
除此之外，中國北車和中國南車每家企業還各有10多位企業高管，他們將成為新集團領導層的主要來源。按照慣例，一家央企的領導層人數一般不超過十人。
合并的正負效應
雖然合并是大勢所趨，但是外界依然擔心其可能對市場的負面影響。
北京交通大學運輸經濟理論與政策研究所常務副所長李紅昌表示，“這么大的整合和改變市場結構的行為，是要經過反壟斷調查的。如果合并會引起市場的高度集中，會形成市場的壟斷和獨占地位?！?br />
中國安邦集團研究總部的一份報告認為，保留南北車兩家公司對中國并無不利。一是可以保持適度的市場競爭，有助于維持兩家央企的競爭力，同時對國內消費者有利。二是國內外市場現在足夠大，完全容得下兩家公司的生存和發展。三是有另外的方法規避解決兩家企業在海外的瘋狂殺價問題。
不過在北京交通大學教授趙堅看來，合并不會造成壟斷：“它們原來都是鐵道部下的企業，原來有個機車車輛總公司，但是在那個時候鐵道部招標的時候，下邊的那些企業都是相互競爭，而且很多時候鐵道部的招標價格，都是高于它們的投標價格，鐵道部都是想多給它們錢，都把價格給競爭下去了，過去在一個集團都是這樣的話，現在兩個集團是更競爭了?！?br />
在國內，目前南北車最大的客戶就是中國鐵路總公司，議價能力并不強，在近年的鐵路車輛招標中，兩者中標的總訂單規模也大體相當。
合并預案稱，在國內外軌道交通市場快速發展的背景下，中國南車、中國北車擬通過本次合并、整合，提升合并后新公司的業務規模，增強盈利能力，打造以軌道交通裝備為核心，跨國經營、全球領先的大型綜合性產業集團。
“合并后新公司將著力統一布局海外投資，避免資源浪費，提高投資效率;整合海外銷售隊伍，制定統一的海外市場拓展戰略，集中力量在國際競爭中獲得更加有利的地位;統一品牌形象，集中雙方優勢參與國際競爭。”公告說。
12月30日晚間，中國南車和中國北車同時發布合并預案，巨無霸新公司“中國中車”宣告即將誕生。
根據預案，中國南車吸收合并中國北車，即中國南車向中國北車全體A股和H股股東發行中國南車A股和H股股票，中國北車的A股股票和H股股票予以注銷。
合并后新公司的名稱初步擬定為，中國中車股份有限公司;中文簡稱：中國中車;英文名稱：CRRC Corporation Limited;英文簡稱：CRRC。
本次合并的具體換股比例為1:1.10，即每1股中國北車A股和H股股票可以換取1.10股中國南車將發行的A股和H股股票。
具體而言，中國南車A股和H股的市場參考價分別為5.63元/股和7.32港元/股;中國北車A股和H股的市場參考價分別為5.92元/股和7.21港元/股。中國北車的A股股票換股價格和H股股票換股價由此分別確定為6.19元/股和8.05港元/股。
本次合并已分別取得中國南車董事會和中國北車董事會審議批準，尚須獲得中國南車和中國北車各自的股東大會、A股類別股東會和H股類別股東會審議通過，國務院國資委、中國證監會、香港聯交所、商務部、境外反壟斷審查機構及其他有權監管機構的批準、核準。
新領導層將競爭激烈
值得注意的是，從今年9月初傳出消息，國務院國資委力推中國南車和中國北車重新整合為一家公司，以便中國的高鐵技術更好地出口到海外。如今合并方案出爐，也就3個多月的時間，動作十分之快。
南北車在海外市場惡性競爭被認為是高層力促南北車時隔14年后再度合體的重要原因。
目前全球軌道交通裝備行業的前五大制造商是加拿大龐巴迪、德國西門子、法國阿爾斯通、中國南車、中國北車，市場占有率合計為50%以上。
此前有消息稱，南北車合并由國務委員王勇負責督辦，組織制定實施方案。
合并方案出爐后，外界最為關注的恐怕就是人事安排問題。
北京交通大學教授趙堅表示，南北車的合并涉及到集團和上市公司兩個層面。
“合并涉及的第一個層次是組織上的，即集團方面，調整人員，那就是集團公司誰當總經理，各個處誰負責。兩個集團就是管理機構，下面的幾十家公司都不動，所以組織上的合并很快可以完成，宣布下就行了。第二個層面在于上市公司方面，就是資本層面，它們的股票怎么換股，涉及中國香港的一些法律法規，在資本市場上運作可能需要一些時間?！?br />
目前，南北車規模大致相當，資產均超過1400億元，年營收均接近1000億元。去年，中國北車實現營業收入972.41億元，凈利潤41.29億元;中國南車實現營業收入978.9億元，凈利潤41.4億元。
領導層方面，中國北車董事長為1954年2月出生的崔殿國，執行董事及總裁為1963年12月出生的奚國華。
中國南車董事長、執行董事、黨委書記為1955年出生的鄭昌泓，執行董事、總裁、黨委副書記為1962年出生的劉化龍。
除此之外，中國北車和中國南車每家企業還各有10多位企業高管，他們將成為新集團領導層的主要來源。按照慣例，一家央企的領導層人數一般不超過十人。
合并的正負效應
雖然合并是大勢所趨，但是外界依然擔心其可能對市場的負面影響。
北京交通大學運輸經濟理論與政策研究所常務副所長李紅昌表示，“這么大的整合和改變市場結構的行為，是要經過反壟斷調查的。如果合并會引起市場的高度集中，會形成市場的壟斷和獨占地位?！?br />
中國安邦集團研究總部的一份報告認為，保留南北車兩家公司對中國并無不利。一是可以保持適度的市場競爭，有助于維持兩家央企的競爭力，同時對國內消費者有利。二是國內外市場現在足夠大，完全容得下兩家公司的生存和發展。三是有另外的方法規避解決兩家企業在海外的瘋狂殺價問題。
不過在北京交通大學教授趙堅看來，合并不會造成壟斷：“它們原來都是鐵道部下的企業，原來有個機車車輛總公司，但是在那個時候鐵道部招標的時候，下邊的那些企業都是相互競爭，而且很多時候鐵道部的招標價格，都是高于它們的投標價格，鐵道部都是想多給它們錢，都把價格給競爭下去了，過去在一個集團都是這樣的話，現在兩個集團是更競爭了?！?br />
在國內，目前南北車最大的客戶就是中國鐵路總公司，議價能力并不強，在近年的鐵路車輛招標中，兩者中標的總訂單規模也大體相當。
合并預案稱，在國內外軌道交通市場快速發展的背景下，中國南車、中國北車擬通過本次合并、整合，提升合并后新公司的業務規模，增強盈利能力，打造以軌道交通裝備為核心，跨國經營、全球領先的大型綜合性產業集團。
“合并后新公司將著力統一布局海外投資，避免資源浪費，提高投資效率;整合海外銷售隊伍，制定統一的海外市場拓展戰略，集中力量在國際競爭中獲得更加有利的地位;統一品牌形象，集中雙方優勢參與國際競爭。”公告說。
